08年原油最高价_08年第四季度原油价格

1.2008年美国金融危机对中国的影响

2.08年美国金融危机纳斯达克指数什么时候开始暴跌

3.年和08年两次金融危机对中国经济哪些方面有影响？

4.2008年金融危机

5.根据中国国情分析经济走势

6.价格变动带来的影响

7.2008金融危机的评析

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二、长期石油政策抉择和金融博弈

石油作为一种关系到国计民生的重要战略,历来是影响各国乃至世界经济发展的重要因素之一。尤其是当今世界经济处于经济调整的复苏阶段,各国经济结构和产业结构的转折、更新,进一步扩大了对国际石油的需求,其中一些新兴市场国家和地区的经济快速发展和经济升级周期,更加大了对石油能源的需求。由此可以看出石油价格的重要性。如果石油价格过高,将促使生产成本上升、物价上升,直接制约经济的发展速度；反之,如果油价过低,将使石油出口国的外汇收入大大减少,从而损害了石油出口国的经济利益；因此,中期看,如何将国际石油价格维持在一个合理的水平,是国际社会需要妥善解决的一个重大问题。

1、世界经济增长的不确定性。国际石油价格持续上涨是世界经济进一步增长的不确定因素。据国际货币基金组织估计,国际石油价格每桶上涨5美元,1年内世界经济的增长速度将下降0.3个百分点。石油生产和价格涨跌是一个周期性问题,并且会影响不同类型国家的经济增长。国际油价处于高位时会导致石油生产过剩、供过于求,继之价格又会暴跌,由此又导致石油生产收缩,石油价格上涨,这已经是由历史证明的经验。因此,有关国家经济增长不能不受这种石油生产------价格周期的影响,相比之下,石油输入国将比较出口国更易受到这种经济周期波动的冲击。目前工业发达国家经济复苏对石油的需求也有增无减,石油是发达国家最重要的进口项目,并且是对外贸易中最大的逆差项目。国际石油价格的波动对于严重依赖进口的欧元区国家所产生的影响将最为直接,欧元贬值最为重要的原因之一就在于国际石油价格上涨所造成的欧元区通货膨胀上升的压力。即使由于石油输出国增产,使涨价问题一时得到缓解,也不可能改变这一基本走势。

从发展中国家看,近年来亚洲经济复苏势头比较好,扩大了对石油供给的需求。1990--1999年期间,除西亚产油国外,亚洲东部国家的石油需求增幅约占全球石油需求增幅的80%；如果油价居高不下,将对亚洲国家的财政收支、通货膨胀、国际贸易收支、偿还外债能力等都形成较大的压力,影响亚洲经济继续增长的良好势头。北美、欧洲和亚洲是世界的三大石油市场,其中亚洲的石油需求增长速度最快,但是作为亚洲主要产油国的产油量却基本上没有增长,这使亚洲各国从中东的石油进口量大幅度上升。另外,主要产油的发展中国家和地区的政治、经济动荡性也直接影响着油价的波动上涨,如委内瑞拉的政治问题使石油减产严重,沙特阿拉伯经济引起的设备老化石油减产,以及伊拉克破坏性的石油状况,都是油价潜在波动隐患。在产油国中,一些严重依赖石油收入拉动经济的发展中国家或经济转轨国家,如俄罗斯等,受到石油价格波动的影响较大,涨价使之大喜,跌价则大悲。2003年以来国际石油价格的上涨已经在很大程度上制约了世界经济的总体复苏态势和增长水平。随着伊拉克紧张局势因突发暴力再度恶化,国际油价的高企可能成为世界经济复苏的障碍。

2、能源需求结构调整的必然性。伴随经济全球化、生产力的迅速发展,各国国民经济实力的快速增强以及经济增长质量提高,各国对能源的需求越来越大,2004年世界石油需求每日增加165万桶,石油日消费量达到7990万桶。同时,国际能源需求的结构正在发生根本性变化,世界原油库存在减少,石油开的、技术与设备综合问题凸显；还有燃煤需求有所下降,燃油及燃气需求迅速增长,从而使国际燃油供需矛盾越来越突出；随着新经济高科技含量的增加,国际石油生产、运输、储存等也有高新技术的更新改造,替代石油以及原油组合也逐渐显现,天然气、氢气等能源开发也对国际石油供求格局具有影响。由于世界经济面临传统经济转向新经济的转换,特别是出口拉动转向投资带动的结构转型,各国内需的扩大不仅增加了投资需求,也促使国际原材料价格急剧上涨,石油与钢铁、煤炭等原材料的上涨便具有连带反应。全球化商品流动时代使国际石油市场出现运输瓶颈和储存技术难题,运输成本的高企、港口和道路拥挤、储存成本上升都在一定程度上刺激了油价进一步上扬。

美国能源署预计,全球对各种形式能源的需求将在今后20年中增长54%,仅原油日消费量就将可能增长至4000万桶；美国能源资料协会(EIA)的2025年远景预测还显示,发展中国家能源使用增长将最为强劲,尤其是中国和印度,因经济颇具活力将进一步加大能源需求。预计今后20年中,发展中国家的能源使用量将锐增91%,而工业化国家用量将增长33%。2025年全球石油需求预计将增至每日1.21亿桶,2004年为每日8100万桶。美国、中国以及亚洲其它发展中国家将消化近六成的新增原油。有数据显示,亚洲2004年的能源需求将增长8%-10%,石油对经济增长的支持作用不言而喻。

3、国际经济关系的协调性。石油问题在国际经济关系中具有多层面的复杂性,比如OPEC与非OPEC之间的矛盾,石油供给国与需求国之间的矛盾,进而延展至大国与大国、强国与强国、富国与富国、大国与小国、富国与穷国等不同层次的复杂协调合作关系。国际石油价格不确定的波动干扰了世界经济的复苏,增加了主要国家和地区的经济政策协调的难度。国际石油问题引发的国际经济关系中石油产出和需求的关系变异,聚焦在金融安全与经济利益,石油问题成为国别关系强化与松散、重组与离合的重要筹码,其中主导的突出影响因素是美国经济利益、政治霸权、军事强权及其在金融市场中独特地位。石油问题是美国对外政治、贸易、经济与外交关系的主线,也是美欧日经济金融竞争与较量的主要战线之一。统计数据显示,美国从中东的石油进口占其石油进口总量的25%,欧洲占60%,日本占80%,美欧日三大利益集团竞争源于石油,又怨于石油。

世界经济发展供求格局的日益明显,发达国家是主要石油消费国,而大部分石油出口集中在一些发展中国家和经济转轨国家,这里既相互需要,又相互矛盾,是一种需要不断调整和协调的关系。此外,美俄、日俄、中俄、中日以及新老欧洲之间的多重和复杂的国际关系均有石油色彩的渗入,政治意图也已成为油价波动的重要诱因。特别是俄罗斯与西方一些大国的利益交错,其中既有西方对外扩展与俄罗斯深化利益需求的意图,也有西方对俄罗斯石油需求的战略意图,日本的西伯利亚输油管线举动已经显为人知,美国更是谋划长远。

从地域角度看,海湾石油是工业发达国家所用石油的主要依托点。因此,世界舞台上的国际力量都紧紧盯住海湾巨大的石油储量,巴以冲突不断、海湾战事连连,也就不难寻味。海湾石油是世界经济和政治问题的焦点之一,它的起伏跌宕预示着国际局势的发展趋势。美国对伊拉克战争结束之后,预测国际石油前景将更为困难,战事对石油市场影响超出预期。2004年政治因素将对石油价格起主导作用,随着政治问题的化解减弱和积聚增强,油价波动继续扩大。

4、全球化和区域化的差异性。自欧元问世以来,对欧元的排挤和打击一直是美国国际金融战略的主旨,有形和无形较量已经使欧元承受了巨大的压力与风险。美欧根本性的差异对立在于全球化与区域化理念的博弈。美日是经济全球化的极力推崇者,因为美日经济规模与市场份额和发展水平的主导,使他们在本地区内难以与弱势的广展中国家或新兴市场经济体相融合,担心在区域化中付出"代价",他们必然以全球化显示其优势并巩固其利益,；而欧洲则是政治、经济、金融和贸易等相对均衡的发达国家经济体,具有实现区域化的先天优势,欧盟5月1日东扩10国的实现,使新老欧洲的融合形成更强大的经济联合体,无论经济、人口或市场已经超出美国。美日和欧洲之间全球化利益主导和区域化利益差异,以及不均衡和均衡的状况,是形成各自经济全球化和欧洲经济区域化理念不同的主要原因。美欧日经济金融理念的差异也反映在金融市场汇率、股价、金价或油价等价格竞争中。在国际石油的争夺上,三大经济体或货币体也必然会以各自经济全球化或区域化理念,加大国际产品的竞争。以科索沃和阿富汗、伊拉克战争冲击原来的石油供求格局,辅之以货币竞争,则是不可忽视的美国全球化战略意向。从日本看,为弥补自身石油需求,其加紧与亚洲、中东国家的经贸合作,改善甚至强化与俄罗斯的关系,其动向也值得揣摩和研究。

特别需要指出的是,国际石油价格走势已经超出市场相对乐观平和的预期,石油作为政治战略筹码的用途大有提升,并潜藏有美国等大国金融战略的策划。美国可以运用美元报价体系的优势,以美元挂钩石油报价手段控制油价,并伴之石油储存的策略,进一步显示其全球石油战略和金融战略的综合优势。

[对策]国际油价走势与我国石油战略

国际石油价格因全球经济复苏需求而扩大,因产油国政策调整而紧张,因地缘政治因素而恶化,因季节因素而变化,未来前景不容乐观。无论如何,石油持续走高必然影响世界经济增长。预计国际石油市场价格趋势短期内难以稳定向下,中期将会继续持续高企。因此,2004年的国际石油价格高点将会突破40美元乃至45美元,全年石油平均水平将可能达到35美元左右,高于去年31美元的平均价；如果国际石油价格一段时间维持35-40美元的高位,世界经济增长至少有0.2个百分点的减值；未来2-3年,国际石油价格将继续在涨跌中高企,但年平均价格有可能在33-38美元区间波动。对于世界经济而言,金融风险与石油危机都不可掉以轻心,更值得关注与防范因石油价格变化所引发的国际金融风险,包括美元动荡性风险和欧洲货币潜在的危机风险,这两大货币汇率走势与石油价格水平直接联系,必将影响全球经济、金融、贸易和投资等相关层面的变化与调整。今年以来已经召开和即将再聚会的G-7,都一直关注石油与汇率问题,突出表明了石油与金融安全的必然联系和重要影响。而全球利率上调的动向,将会进一步加大国际金融市场与国际石油市场联动效应。

我国是国际石油市场一个新兴的战略因素。扩大石油进口成为国际石油价格的一个重要影响。随着经济持续增长,我国已经成为石油需求大国,去年进口石油达到9941万吨,今年可能达到1.1亿至1.2亿吨,这也是4年来世界石油消费量的最高点。近期国际能源署的预测指出,中国石油需求增长将继续超出预期,为高企的国际油价提供支撑。国际能源署将我国2004年第一季石油日需求量上调18万桶,至614万桶,较去年同期增长18%。目前中国是仅次于美国的全球第二大石油消费国,2003年原油及油品进口量平均为每日210.6万桶。我国2月石油日进口量猛增至创纪录的316.2万桶,比1月高28.3万桶。我国海关总署的统计数据显示,我国2004年前3个月的原油进口量达3014万吨,较上年同期飙升35.7%。而OPEC在近期的月度报告中也指出,由于中国经济高速发展,OPEC将提高2004年度的世界石油消费量预期,2004年世界石油消费量预期由原来的每天2387万桶提高到2617万桶。

在我国能源消费开始对国际能源市场产生重要影响的同时,国际油价的波动也导致了我国国内的油价波动。我国从1998年开始对国内成品油市场实行动态管理,即根据国际市场上原油价格的涨跌来调整国内的成品油价格。国际市场油价的巨幅波动,不仅影响石油及上下游企业的经营绩效,加大了相关企业的经营难度,同时也对我国经济的走向,特别是价格走向产生广泛影响。有鉴于此,我们应当加快实施"国家石油储备战略",开展石油期货交易,完善国内成品油市场的价格形成与调整机制,维护我国的石油安全和金融安全,以确保国民经济健康稳定地发展。

2008年美国金融危机对中国的影响

从2007年以来，由美国次级债所引发的金融危机，不仅从金融领域发展到了实物经济领域，2008年第三季度开始，美国已经连续两个季度出现经济的负增长，这已经是非常典型的经济学意义上的经济衰退；而且危机也已从中心——美国影响到了欧洲、日本、东亚以及前苏东转型国家，全球经济也面临着20年来前所未有的衰退。自2008年第三季度以来，世界经济已经出现了明显的衰退迹象，其中2008年第四季度与第三季度相比，经济下滑了1.2个百分点，按照全球18家国际机构的预测，2009年世界经济全年的下降幅度将达到2.2个百分点。在这样的环境中，经历了30年改革开放历程的中国经济很难避免全球经济衰退的冲击。众所周知，中国对外贸易依存度较高，在2006年时就达到了60%，同时出口占GDP的比重也达到了32%。出口与国内投资和消费之间存在着较高的相关性，这样的经济结构的确使中国在经济全球化快速发展的年代获得了一定的全球化利益，但是同时我们也要看到，这样的经济结构在全球经济衰退的环境中也不可避免地会受到来自供给和需求两个方面的冲击。从2007年以来，由美国次级债所引发的金融危机，不仅从金融领域发展到了实物经济领域，2008年第三季度开始，美国已经连续两个季度出现经济的负增长，这已经是非常典型的经济学意义上的经济衰退；而且危机也已从中心——美国影响到了欧洲、日本、东亚以及前苏东转型国家，全球经济也面临着20年来前所未有的衰退。自2008年第三季度以来，世界经济已经出现了明显的衰退迹象，其中2008年第四季度与第三季度相比，经济下滑了1.2个百分点，按照全球18家国际机构的预测，2009年世界经济全年的下降幅度将达到2.2个百分点。在这样的环境中，经历了30年改革开放历程的中国经济很难避免全球经济衰退的冲击。众所周知，中国对外贸易依存度较高，在2006年时就达到了60%，同时出口占GDP的比重也达到了32%。出口与国内投资和消费之间存在着较高的相关性，这样的经济结构的确使中国在经济全球化快速发展的年代获得了一定的全球化利益，但是同时我们也要看到，这样的经济结构在全球经济衰退的环境中也不可避免地会受到来自供给和需求两个方面的冲击。自2007年开始，实际上中国经济所受到的外部冲击主要来自供给方面。以原油为代表的大宗商品价格的上涨，生产成本的提高，是中国沿海外向型经济发达地区在2008年上半年就出现企业大量歇业现象的主要原因，而实际上在这一时期，美国的金融危机还远没有波及到实体经济领域，特别是低端商品的贸易领域。2008年年中，全球大宗商品的价格出现了人们所未曾预料的逆转，外部成本对中国制造业的冲击有所减弱。但是，美国消费需求在2008年第三季度后开始下降，由此引发全球贸易衰退。由此可以看出，外部消费对中国经济的冲击，开始于2008年第三季度之后，在2009年这种外部需求的冲击有可能进一步加速。基于上述分析，我认为至少在如下几个方面我们应该有一致的认识和判断：第一，2009年中国所面临的外部经济冲击已经与2008年有明显的不同，外部需求的下滑已成为全球经济调整的主要内容；第二，从历史上看，以中心国家的需求调整为特征的经济衰退往往需要更长的调整周期，因此，前20年全球经济快速发展阶段所面临的良好的外部环境有可能至少在短期中无法恢复；第三，世界经济周期性调整的特征决定了中国经济周期性调整的必然，在这种环境下，任何回避周期的经济形势判断无论在逻辑上还是在经济数据上都缺乏依据；第四，在全球经济衰退的环境中，反衰退是宏观经济的首要目标，同时，宏观经济政策也必须在经济周期的下行区间中确保社会的稳定并完善制度改革，为适应下一轮的全球经济增长打下良好的基础。中国短期宏观避免衰退政策已经初见成效2008年第四季度中国宏观经济的下行速度超出了人们的预期，针对宏观经济形势的这一变化，中央开始全面地进行政策转向。2009年，在扩张性的财政政策、宽松的货币政策、全面回调的贸易政策以及十大产业振兴和4万亿刺激的作用下，中国的宏观经济发生了一些可喜的变化。这些变化一方面表明了中国宏观经济政策在避免经济衰退方面的成效，同时它对在全球经济衰退的外部环境中提升人们的信心无疑是有积极意义的。但是，对于宏观经济指标的这些变化，也存在着某些担心，因为这些经济指标的改善，其重要的拉动在于的投资，如果的拉动不能带动民间投资和国内内需的话，那么，这种短期的经济回升不但对我国业已存在的经济结构的改善毫无意义，同时，这种投资拉动型的经济增长也会因为缺乏需求支撑而难以为继。应该承认对中国宏观经济政策效应的这种担忧从中长期来看有其合理的经济学意义。然而，从短期避免衰退的角度来看，2008年中国宏观经济政策转向的成绩在经济学上也能得到合理的解释。首先，在全球经济周期性调整之前，全球经济的失衡表现为：一端是美国的过度消费，而另一端是与之相对应的中国制造业的快速发展。因此，当这一增长过程结束之后，美国消费下降，必然引起中国的产能过剩。在这样的背景下，我们不可能在短期中通过提高中国国内的需求来替代美国需求的下降，原因很简单，在影响美国居民消费的因素中，除去居民可支配收入之外，资产价格的财富效应、汇率变动和各国利差所造成的财富转移效应也是支撑美国居民过度消费的重要因素。由于受中国金融发展水平及其在国际社会的地位的制约，中国不可能在短期中通过这些因素来替代美国的消费。外需的下降不可避免，内需的提升又不可能在短期内替代外需，那么，投资支出的增加便成为中国短期避免经济衰退政策的必然选择。其次，任何反危机、反衰退的经济政策首先在于弥补私人投资的不足，避免市场失灵所造成的国民经济运行过程的断裂，在这一阶段，投资支出只要没有挤出私人投资，那么我们就可以说，宏观经济政策的方向就是正确的。从本轮的全球经济调整来看，许多国家都取了扩张的财政政策，但是唯独中国的宏观经济政策在短期中就反映出良好的成果。这一方面体现了中国宏观经济政策转向决策的及时，同时，我们更应该看到，在经济全球化的背景下，全球需求下降时，制造业国家更满足于实施宏观财政政策的经济条件，即储蓄大于投资的内部失衡特点，而中心国家的这一条件未见得满足。其三，在国内储蓄大于投资的环境中，支出的增加主要在于弥补民间投资的下降，而不会引起财政政策过度的外溢效应，这一点，国际社会反危机的协调机制尚未形成时是非常重要的。因为，当中心国家需求衰退时，任何一个国家单方面需求拉动，都不可能改变世界经济周期性的衰退，在这种时刻，指望中国地承担拉动世界经济增长的义务，不仅有悖于目前经济全球化的运行逻辑，同时其效果也是有限的。从这个意义上判断，中国财政支出在基础设施上的项目，尽管可能在带动民间投资和居民消费方面的效应有限，但却避免了财政支出的外溢效应。中国的宏观财政政策中突出“民生”重点在4万亿的投资中民生工程一直居于中心地位：“三农”、基础设施建设、医疗卫生和文化教育、生态环保、自主创新和结构调整。这里并不包含形成大规模生产能力的投资，更没有“两高一低”的投资，相反，通过提高社会公共物品的供给，满足长期以来压抑的公共物品需求。这种政策既可以有效地缓解社会总体需求下降趋势，同时更为重要的是能够避免全球经济衰退所可能产生的社会动荡。自美国金融危机爆发以来，美国社会越来越关注金融及商业巨头高级管理人员的薪酬和制造业工人的就业状况，社会保障体系和医疗制度的改革也成为了美国社会的热点话题。由此可见，每当世界经济出现周期性调整时，以收入差距为核心的社会均等问题往往是各国所面对的中心问题。维持社会经济的稳定，是无论中心国家还是国家的，都无法回避的因经济周期调整所带来的社会压力。然而，在经济全球化背景下，经济调整的社会成本也会从中心国家向国家转移。2008年以来，东欧国家的经济出现了全面的衰退，社会不稳定的因素正在逐步显现，一面倒地转向西方社会的社会心态发生了动摇；俄罗斯的政局也随着原油价格的逆转而发生了剧烈的变化；东亚的泰国政局一直不稳、欧洲的法国也出现了反的示威。如此种种的现象，使我们清楚地看到，全球经济周期调整阶段，国家所受到的社会压力明显地大于中心国家。全球经济周期性调整的这一特征同样也会反映在中美之间所面临的经济调整的社会成本的差异上。以就业压力为例，面对同样的全球经济衰退，美国新任总统在2009年的目标是创造600万就业岗位，而在2008年底中国的失业人数就达3200万。由此可见，在全球经济衰退面前，中国面临着很大的社会压力。因此，的刺激方案必须要以改善民生为政策中心。实际上，在全球经济周期性调整阶段，国家社会压力大于中心国家，也有其全球化发展模式的内在必然性。因为在全球经济失衡的对应关系中，美国的过度消费，决定了中国居民的消费不足；美国的低储蓄，决定了中国的高储蓄。在周期性调整之前，也有许多学者提出，中国的高储蓄是由于中国社会保障体系的缺失所造成的，那么我们设想，如果在周期调整阶段出现之前，中国通过完善社保体系来降低中国的储蓄率，从而实现中国经济的内部均衡，那样的话，美国经济需求增长如何来实现呢？因此，我们必须承认，国家在加入经济全球化的过程中，虽然其经济增长能获得外部需求拉动的动力，但是与此同时，这个国家生产、分配、交换和消费的方式也越来越成为了全球经济的组成部分，而失去了国民经济运行的特征。这也就是说，国家在全球化增长阶段对民生目标的调节失去了自主性。从这个意义上讲，当全球经济周期性调整阶段到来的时候，中国针对民生问题所进行的调整，其效应会比全球经济增长时期更为明显。总之，在面对全球经济周期性调整的外部环境中，只要中国的宏观经济政策能够确保经济运行不出现断裂，同时，充分利用周期性调整给中国经济民生改善所提供的良好的外部条件，我们就能够在世界经济的下行区间中化“危”为“机”，为下一轮增长周期的到来创造良好的社会经济基础

08年美国金融危机纳斯达克指数什么时候开始暴跌

第一，首先是让国内经济稳定发展。目前我国实体经济也遇到了困难，国内经济风险主要包括：一是通胀转向通缩的可能性在增大，二是国内资本流入转为流出的可能性在增强，三是信贷紧缩形势下，国内的非法集资形势比较严峻，四是中国经济不稳定的因素在增加。目前我国的经济中存在的问大多是因素造成的。因为中国现在是主导的经济，这种环境下，很多民企就希望凭借关系弄个牌照，给块地，弄个什么的，没有把注意力放到创造财富上来。中国的竞争体制不是一个创造财富的竞争体制。真正的竞争应该是谁能盈利、谁能创造品牌，谁有技术。改革就要从这个方面来进行。我们要改变和市场的关系，要从审批制转换成登记制，焕发企业本身的活力。

第二，建立平准基金，发展国内股市。

可能有人会说，你这个提法和美圆大幅度贬值丝毫没有关系。其实大家好好想想，股市暴跌70%，损失最大的是谁？难道不是国有资产的疯狂贬值！由于人民币是不可自由兑换货币，所以我们国家的财富是以两种形式存在的，一种是外汇储备，一种是国内的资产。目前中国的两种财富面临的是在一年中同时被大量消灭的风险。因为国家对外支付美圆，就必然在国内换成人民币，当然大部分人民币就进了股市，而股市的下跌，又造成了国内财富的损失，国内股市市值下降了20万亿人民币，约等于2.9万亿美圆。

如果今天这20万亿人民币市值没有被消灭，那中国企业手中必定有大量资产去抢购全球低价。所以，如果美国以发行美圆来应对本次金融危机，中国的办法是什么呢？

我们可以考虑成立平准基金，把外汇储备换人民币资产，对国内市场注入流动性，以股权换美圆，鼓励中国的上市公司企业通过股市，把资产抵押换成美圆，让中国的公司去全球的股市收购类上市公司。虽然美国的金融市场出现了问题，但是很多高科技公司，类公司的基本面还是好的，只不过因为流动性匮乏，导致他们缺乏发展的资金，中国企业走出去要比主权投资基金去收购要好的多，同时，国内的企业也可以借此次机会走出去，不要害怕失败。我们国家要借此改变审批制度为备案制度，只要企业的并购方案行为合理，真实，并非借此让资金流出，那么我们都要鼓励走出去，购买高科技、品，一举让我国的科学技术上一个新的台阶。

我们企业并购的目标是什么呢？全球的两大铁矿石公司、前五大石油公司、黄金公司、飞机机械等制造公司、航空航天公司、高科技网络公司。我国是缺少的制造业大国，中国股市上涨，那么企业就有足够的钱去收购全球重要企业。我们站上了全球上游产品的定价权，全球定价权必定是最终在我们手里。

第三，让人民币成为储备货币。

美国有外汇储备吗？没有，为什么世界其他都要有外汇储备，为什么美国没有呢？因为他有铸币权，本次美国的金融危机对全球影响这么大，就在于美元是储备货币，美国有铸币权，所以我们国家可以考虑让人民币成为储备货币，其实人民币已经可以在中国周边半流通，成为储备货币已经是水道渠成的事情。具体的实行办法中应当考虑如何防止美圆的外逃冲击。我们认为如果美国无限发行美圆，让美圆崩溃，全世界不再兑换美元，那么人民币储备是必然的事情。

第四，考虑织建立新的世界货币体系。

我们认为，应当探讨建立世界储备货币的可能性，模式既可以参考欧元模式，也可以参考GDP资产抵押模式，谁抵押的资产多，那么你的发言权就大，货币的可信度就大，如果哪个国家爆发金融危机，可以立即让这个国家要么提供更多的资金抵押，要么冻结这个国家的货币交易。

第五,把外汇储备变成实质财富.

中国必须消化不断增长的外汇储备增长压力,所以我们必须冒投资失败的风险,把手中的美元储备和美国债券转化为真实资产,无论是黄金还是其他,都是我国下一轮经济高速发展所必须的,一定要想办法让外汇储备变成国人可以享有的国民财富,让中国人拥有更多的世界财富.

年和08年两次金融危机对中国经济哪些方面有影响？

过程相关内容（时间）：

2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。

汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。

面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。

8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子。

美国第十大抵押机构——美国住房抵押投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押机构。

8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。

8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。

8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证（CDO）。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。

其后花旗集团也宣布，7月份由次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。

[编辑本段]5.次贷危机的发展

2007年

2007年2月13日

美国抵押风险开始浮出水面

汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备

美最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp减少放贷

美国第二大次级抵押机构New Century Financial发布盈利预警

2007年3月13日

New Century Financial宣布濒临破产

美股大跌，道指跌2%、标普跌2.04%、纳指跌2.15%

2007年4月4日

裁减半数员工后，New Century Financial申请破产保护

2007年4月24日

美国3月份成屋销量下降8.4%

2007年6月22日

美股高位回调，道指跌1.37%、标普跌1.29%、纳指跌1.07%

2007年7月10日

标普降低次级抵押债券评级，全球金融市场大震荡

2007年7月19日

贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解

2007年8月1日

麦格理银行声明旗下两只高收益基金投资者面临25%的损失

2007年8月3日

贝尔斯登称，美国信贷市场呈现20年来最差状态

欧美股市全线暴跌

2007年8月5日

美国第五大投行贝尔斯登总裁沃伦-斯佩克特辞职

2007年8月6日

房地产投资信讬公司American Home Mortgage申请破产保护

2007年8月9日

法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌

金属原油期货和现货黄金价格大幅跳水

2007年8月10日

美次级债危机蔓延，欧洲央行出手干预

2007年8月11日

世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市

美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市

2007年8月14日

沃尔玛和家得宝等数十家公司公布因次级债危机蒙受巨大损失

美股很快应声大跌至数月来的低点

2007年8月14日

美国欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元救市

亚太央行再向银行系统注资

各经济体或推迟加息

2007年8月16日

全美最大商业抵押公司股价暴跌，面临破产

美次级债危机恶化，亚太股市遭遇911以来最严重下跌

2007年8月17日

美联储降低窗口贴现利率50个基点至5.75%

2007年8月20日

日本央行再向银行系统注资1万亿日元

欧洲央行拟加大救市力度

2007年8月21日

日本央行再向银行系统注资8000亿日元

澳联储向金融系统注入35.7亿澳元

2007年8月22日

美联储再向金融系统注资37.5亿美元

欧洲央行追加400亿欧元再融资操作

2007年8月23日

英央行向商业银行贷出3.14亿英镑应对危机

美联储再向金融系统注资70亿美元

2007年8月28日

美联储再向金融系统注资95亿美元

2007年8月29日

美联储再向金融系统注资52.5亿美元

2007年8月30日

美联储再向金融系统注资100亿美元

2007年8月31日

伯南克表示美联储将努力避免信贷危机损害经济发展

布什承诺将取一揽子挽救次级房贷危机

2007年9月1日

英国银行遭遇现金饥渴

2007年9月4日

国际清算银行与标普对次级债危机严重程度产生分歧

2007年9月18日

美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%

2007年9月21日

英国诺森罗克银行挤兑风波导致央行行长金恩和财政大臣达林站上了辩护席

2007年9月25日

IMF指出美国次贷风暴影响深远，但该机构同时认为各国不应过度监管

2007年10月8日

欧盟召开为期两天的财长会议，主要讨论美国经济减速和美元贬值问题

2007年10月12日

美国财政部本着解决次贷危机的宗旨，开始广开言路 改善监管结构

2007年10月13日

美国财政部帮助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金（超级基金），用以购买陷入困境的抵押证券

2007年10月23日

美国破产协会公布9月申请破产的消费者人数同比增加了23%，接近6.9万人

2007年10月24日

受次贷危机影响，全球顶级券商美林公布07年第三季度亏损79亿美元，此前的一天日本最大的券商野村证券也宣布当季亏损6.2亿美元

2007年10月30日

欧洲资产规模最大的瑞士银行宣布，因次贷相关资产亏损，第三季度出现近5年首次季度亏损达到8.3亿瑞郎

2007年11月9日

历时近两个月后，美国银行、花旗银行和摩根士丹利三大行达成一致，同意拿出至少750亿美元帮助市场走出次贷危机

2007年11月26日

美国银行开始带领花旗、摩根大通为超级基金筹资800亿美元

2007年11月28日

美国楼市指标全面恶化

美国全国房地产经纪人协会声称10月成屋销售连续第八个月下滑，年率为4万户，房屋库存增加1.9% 至445万户

第三季标普/希勒全美房价指数季率下跌1.7%，为该指数21年历史上的最大单季跌幅

2007年12月4日

投资巨头巴菲特开始购入21亿美元得克萨斯公用事业公司TXU发行的垃圾债券

2007年12月6日

美国抵押银行家协会公布，第三季止赎率攀升0.78%

2007年12月7日

布什决定在未来五年冻结部分抵押利率

2007年12月12日

美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售、互换外汇等

2007年12月14日

为避免贱价甩卖，花旗集团将SIV并入帐内资产

2007年12月17日

欧洲央行保证以固定利率向欧元区金融机构提供资金

2007年12月18日

美联储提交针对次贷风暴的一揽子改革措施

欧洲央行宣布额外向欧元区银行体系提供5000亿美元左右的两周

2007年12月19日

美联储定期招标工具向市场注入28天期200亿美元资金

2007年12月21日

超级基金经理人BlackRock宣布不需要再成立超级基金

2007年12月24日

华尔街投行美林宣布了三个出售协议，以缓解资金困局

2007年12月28日

华尔街投行高盛预测花旗、摩根大通和美林可能再冲减340亿美元次贷有价证券

2008年

2008年1月4日

美国银行业协会数据显示，消费者信贷违约现象加剧，逾期还款率升至2001年以来最高

2008年1月16日

评级公司穆迪预测SIV债券持有者损失了47%资产

2008年1月17日

次贷亏损严重，标普评级公司开始对债券保险商实施新的评估方法

布什有意放松对房地美和房利美的监管

美国去年12月新屋开工数量下降14.2%，年率为100.6万户，为16年最低

2008年1月21日

英国财政部要求有意收购诺森罗克银行的私营企业在2月4日前提交详细提案

2008年1月22日

美联储紧急降息75个基点

2008年1月24日

美国纽约保险监管层力图为债券保险商提供150亿美元的资金援助

2008年1月30日

美联储降息50个基点

2008年2月1日

美国1月非农就业人数减少1.8万，为超过4年来首次减少

2008年2月9日

七国集团财长和央行行长会议声明指出，次贷危机影响加大

2008年2月12日

美国六大抵押银行为防范止赎的发生，宣布“救生索”

巴菲特愿意为800亿美元美国市政债券提供再保险

2008年2月14日

美国第四大债券保险商FGIC宣布愿意分拆业务

2008年2月18日

英国决定将诺森罗克银行收归国有

2008年2月19日

美联储推出一项预防高风险抵押新规定的提案，也是次贷危机爆发以来所取的最全面的补救措施

2008年2月20日

德国宣布州立银行陷入次贷危机

2008年2月21日

英国议会批准国有化诺森罗克银行

2008年2月28日

美联储伯南克声称即使通胀加速也要降息

2008年3月5日

美国2月ADP就业人数减2万多，美元兑欧元刷新历史新低

2008年金融危机

次金融危机对我国的影响： 1.金融业与对外贸易： 影响一 美国消费减少影响中国出口 出口方面，可以预料的是我国宏观经济的外部环境将由于此次席卷华尔街的金融风暴而更显严峻。海关总署的进出口数据显示，今年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显，由于美国是中国商品最大的出口市场，一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验，张斌说，外需下降意味着外国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时下降。在这种环境下，出口商很可能没有动力革新技术，而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额，这可能导致中国出口企业贸易条件的进一步恶化。 影响二 加大国内进口商品成本 进口方面，由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关，目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价，美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低，从可以观察到的数据来看，由于近期美元逐渐反转走强，原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势，这对需要大量性产品的中国来说本属利好消息，然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司被收购不期而至，再加上一周前被美国宣布接管的“两房”，美国金融市场反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心。 虽然中长期还是看好美国经济走强和美元汇率走高，但是短期内弱势美元的政策似乎已被市场所认可，如此一来，原油、铁矿石等性产品的价格将被再度推高，我国进口以美元计价的大宗商品付出的成本也大为增加。 影响三 重创国内金融市场信心 金融危机带给金融机构的损失和震动相当大，华尔街五大投行拥有强大的投资和研究团队，资产超过数千亿美元，信息也极为丰富，这样大型的投行也纷纷倒闭，说明了此次危机的严重性。“不同的金融机构出现了不同程度的损失，有所区分的只是损失额度大小，像雷曼兄弟，还包括前面被美国接管的“两房”和3月份被摩根大通收购的贝尔斯登等，但与其估算投资者的直接损失不如考量对金融市场的信心打击。 影响四 给国内金融机构带来直接损失 雷曼兄弟破产给国内金融机构带来的直接影响，包括两方面:一方面，我国的金融机构、投资者持有较多的次级债券，形成实际损失；另一方面，金融危机导致美国出现衰退，它会传导到中国来。 华尔街金融风暴在很大程度上也会减缓中国的经济增长。奥运会之后，中国经济增长步伐已然放慢，美国此次的金融风暴只会使这个问题更加严重。金融风暴引起美国股指暴跌，而中国曾在华尔街购入大量股票，中国的银行、基金公司也曾买入大量美国基金；除此以外，金融危机引发的困难还会直接影响中国的贸易出口。 其实中国现在宏观经济下滑，有一部分原因是由于国内经济因素，还有一部分的确也是来自于美国，来自于外部所导致的。我们讲输入型通货膨胀，其实经济衰退在某种意义上也具有输入性，因为美国是全球最大经济体，它对各个国家的商品、投资等方面的需求量都会非常大，所以美国经济一旦出现问题，就有可能导致全球或者许多主要国家的经济出现下滑或者经济出现衰退。 2.企业： 金融危机影响最大的就是中小企业，而大企业影响不大。 首先，金融危机导致中小企业本来就很困难的融资更加是难上加难，基本上是无法融资了； 再次，是金融危机导致的需求减少，原材料价格上涨，但产品的价格不变的情况了小企业的产品失去竞争，生存的机会会变小。 对劳动密集型企业来说，几乎是灾难。由于国外市场萎缩，生产成本上升，将会导致企业倒闭，工人工资下降以致失业。 对高科技密集型企业来说影响不大。 3.经济走向： 此次危机将给中国带来许多方向性的迷失。过去的几十年，中国的经济发展，尽管有过这样那样的波折，但总体而言还是非常顺利。因为中国经济明显落后西方，所以跟在别人后面模仿、效仿要比自己开创容易的多，成本小得多，效率高的多。现在“火车头”坏了，后面的车怎么走？尤其是金融市场的游戏怎么玩？这些都是中国现在和未来将要面对的棘手问题。 4.经济地位： 从短期来看，此次金融危机对中国经济造成了一定的影响，而且有很多是实实在在的损失。美元大幅度贬值，会使我国的外汇储备受到严重的损失，我国外贸出口也会受到很大影响。但从长期和全球角度来看，如果危机最终得以解决，没有引发新的世界大战，相对而言，中国应该会从这次危机收益更多一些，也就是说，在世界经济面前，中国经济的实力和地位将明显加强。 5.人民生活： 物价会有所下降，因为经济如果萧条了，收入水平就会下降，失业人数增加，人们消费能力下降，产品价格也会回落 。 中国经济或在今年中期遇最大困难 金融海啸已经在全球许多国家登陆，面对可能到来的经济衰退，全球正在取救市措施。在我国三季度GDP增速仅为9％的情况下，未来一段时间内，我国经济走向如何？我想谈几点看法。 经济下行难以逆转 国家统计局20日发布数据显示，前三季度GDP同比增长9.9％，比上年同期回落2.3个百分点。以此来推算，三季度GDP增速仅为9％。因此许多人对中国经济四季度以及2009年走势表示担忧。 实际上，经济下滑已经相当严重，根据早前公布的9月份用电量增速已经滑落至3％，1~9月用电量增速滑落至9.9％，按照经验值，这个用电量水平对应的经济增速应该至少在9％以下。 主要问题在于出口和投资贡献下降，其中出口贡献下降了0.9个点。 现在看来，经济下行加剧正在进行中，很难判断何时见底，因为未来中国经济有硬着陆的风险。一旦发生，底可能是一个很长时期。 从金融动荡到全球总需求大幅下降，会存在一个滞后期，所以明年中期是一个很困难的时期。 四大因素影响通胀压力 国内9月份CPI上涨4.6％，比上月回落0.3个百分点；PPI上涨9.1％，涨幅比上月回落1.0个百分点。PPI与CPI双降之后，四季度及2009年的通胀形势如何？ 其实，CPI回落主要是翘尾因素大幅消失，PPI回落主要是国际商品市场近期大幅下跌。当前国内通胀压力减轻，四季度通胀有望继续回落，但2009年通胀存在较大不确定性。 西方国家兜底式规模空前的救援，始终是未来中长期内引发通货膨胀的潜在源头。就国内来看，几个方面因素值得注意： 1、能源、粮食等初级产品的价格会否震荡后返身向上。因为市场流动性疏缓后，资金是要找出路的，如果美国经济没有出现新的产业亮点的话，只可能有三个去向，消费信贷、新兴市场和能源等市场。如此一来，商品市场反弹，从而对PPI产生新的推力。 2、财政能力的减弱将迫使放松价格管制，从而使积压已久的通胀压力释放出来。 3、制造业大量企业倒闭后，制造品的供给层面将产生新的通胀压力。 4、不得不取的扩张性货币政策与扩张性财政政策将从货币供应层面推动物价上涨。 企业最大压力是外需骤降 前三季度，规模以上工业增加值同比增长15.2％，比上年同期回落3.3个百分点，其中，9月份增长11.4％。这一数据反映出了企业经营状况的恶化加剧，增速回到个位数是大概率。 企业面临四大压力：汇率升值、原材料成本上升、劳动力成本上升、外需骤降。如果欧美经济陷入深度衰退，对于一个出口已经占到GDP40％的国家，是致命的。 现在看来，三季度出口依然平稳，主要是上半年订单延续，而1~9月美国金融危机还没有从市场明显扩散至实体经济层面，美国经济还维持2％的增长。但是9月份后期，雷曼后，感觉明显不一样了，市场与实体经济的防火墙被冲垮，未来几个季度美国经济将进入显著衰退，溢出效应波及全球，中国出口很不乐观。今年上半年有可能回落至个位数增长。 明年人民币贬值可能性增加 截至2008年9月末，国家外汇储备余额为1.9万亿美元，同比增长32.92％。9月份外汇储备增加214亿美元，远低于当月293亿美元的贸易顺差。 总的看来，7、8、9这三个月资本流入下降很厉害。金融海啸过后，国际资本从新兴市场撤离应该是一个趋势，而且正在发生。 美国经济去杠杆，消费信贷会大幅萎缩，与之对应的新兴市场出口模式的经济前景悲观。同时，变卖资产大量资本撤离去回补母国金融机构的损失，满足去杠杆的财务调整的要求也是重要因素。若趋势延续下去，不排除中国外储2009年中期后出现下降的月份。 事实上，2007年，中国经济已经走到了一个既有经济模式的尽头，劳动生产率的进步已经出现明显拐点。在中国新的模式出现以前，人民币实际汇率的升值空间已经耗尽。 这一点，海外最清楚，新加坡1年期不可交割的人民币汇率已经出现了明显贴水。2009年人民币汇率出现贬值得可能性在增加. 中国制造业很脆弱 全球经济放缓对中国制造业影响有多大呢？ 在我看来，这是灾难性的。因为中国制造业都是大进大出的结构，和市场都捏在美欧的手里。 一方面中国制造业得承受原材料价格上升这种输入型通胀的压力；而另一方面，中国制造业又无法将成本压力外移，因为全球制成品的定价权不在中国，尽管中国被冠以“世界工厂”或者“世界车间”。但现代制造业价值链的两端都不在中国掌控，研发、原材料购、品牌设计、销售渠道管理、售后服务、零售垄断巨头等等高附加值领域都在美欧手里。中国制造业只是拿订单干活，并不直接面对最终消费者。 这样的结构非常脆弱，和市场双向一挤，必然是企业大量倒闭。 要做产业价值链的延伸 中国是否存在新的增长点支撑经济呢？对于这个问题，要伤筋动骨的改革才能看到，也才能创造出新的经济增长点。 宏观上看，主要是调节投资和消费的结构，通过加快性产品和要素价格形成机制的改革力度，通过加快居民、、企业以及居民与居民之间的财富分配上的调整，坚定地转向内需消费主导的经济体。 微观层面上，企业所谓转型也好，升级也好，都不准确，并不是把我们劳动密集型赶走，内迁，这些都不能解决问题。中国制造业的问题是处于价值分配链的低端，在国际分工中

根据中国国情分析经济走势

先给你解释一下什么是次贷危机！一看就明了

过去在美国，是非常普遍的现象，从房子到汽车，从到电话账单，无处不在。

当地人很少一次现金买房，通常都是长时间。可是我们也知道，在美国失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房子呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级者。

大约从10年前开始，那个时候公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：

『你想过中产阶级的生活吗？买房吧！』

『积蓄不够吗？吧！』

『没有收入吗？找阿囧公司吧！』

『首次付款也付不起？我们提供零首付！』

『担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！』

『每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！』

『担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？』

在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了买房。（你替他们担心两年后的债务？向来相当乐观的美国市民会告诉你，演**的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。）

阿囧公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长--阿囧先生，那也是熟读美国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。

于是阿囧找到美国财经界的领头大哥--投资银行。这些家伙可都是名字响当当的大哥（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员，用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹（copula 差不多是此时炼出）之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了，这一群在风险评估市场呼风唤雨的大哥，你说他们看到这里面有没有风险？

开玩笑，风险是用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手吧！于是经济学家、财务工程人员，大学教授以数据模型、随机模拟评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品--CDO（注： Collateralized De Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋的风险。

光这样卖，风险太高还是没人买啊，设原来的债券风险等级是 6，属于中等偏高。于是投资银行把它分成高级和普通CDO两个部分(trench)，发生债务危机时，高级CDO享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了 4 和 8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投资银行三寸不烂"金"舌，在高级饭店不断办研讨会，送精美制作的powerpoints 和 excel spreadsheets，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级 8 的高风险债券怎么办呢？避险基金又是什么人，于是投资银行找到了避险基金，那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险简直小意思！

于是凭借着关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行利率仅为1.5％；普通 CDO 利率可能达到12％，所以光靠利差避险基金就赚得满满满了。

这样一来，奇妙的事情发生了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，天呀，这样一来就如同阿囧公司开头的广告一样，根本不会出现还不起房屋的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。

结果是从买房的人，到阿囧公司，到各大投资银行，到各个一般银行，到避险基金都赚钱，但是投资银行却不太高兴了！当初是觉得普通 CDO 风险太高，才丢给避险基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值拼命地涨，早知道自己留着玩了，于是投资银行也开始买入避险基金，打算分一杯羹了。这就好像阿宅家里有放久了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗，本来打算毒它一顿，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，阿宅这下可傻眼了，难道发霉了的饭菜营养更好？于是自己也开始吃了！

这下又把避险基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想办法借10块钱来玩的土匪啊，现在拿着抢手的CDO当然要大干一票！于是他们又把手里的 CDO 债券抵押给银行，换得 10 倍的操作其他金融商品，然后继续追着投资银行买普通 CDO 。

科科，当初可是签了协议，这些普通 CDO 可都是归我们的！！

投资银行实在心理不爽啊，除了继续闷声买避险基金和卖普通 CDO 给避险基金之

外，他们又想出了一个新产品，就叫CDS（注：Credit Default Swap，信用违约交换）好了，华尔街就是这些天才产品的温床：一般投资人不是都觉得原来的 CDO 风险高吗，那我弄个保险好了，每年从CDO里面拿出一部分钱作为保险费，白白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。

以AIG为代表的保险公司想，不错啊，眼下 CDO 这么赚钱，1分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗！避险基金想，也还可以啦，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险！于是再次皆大欢喜，Win Win Situation！CDS也跟着红了！

但是故事到这还没结束：

因为"聪明"的华尔街人又想出了基于 CDS 的创新产品！找更多的一般投资大众一起承担，我们设 CDS 已经为我们带来了 50 亿元的收益，现在我新发行一个基金，这个基金是专门投资买入 CDS 的，显然这个建立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的，但是我把之前已经赚的 50 亿元投入作为保证金，如果这个基金发生亏损，那么先用这50亿元垫付，只有这50亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损，而在这之前你是可以提前赎回的，首次募集规模 500 亿元。天哪，还有比这个还爽的基金吗？

1元面额买入的基金，亏到 10% 都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！

Rating Agencies 看到这个天才的规画，简直是毫不犹豫：给出 AAA 评级！

结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。虽然首次募集规模是原定的 500 亿元，可是后续发行了多少亿，简直已经无法估算了，但是保证金 50 亿元却没有变。

如果现有规模 5000 亿元，那保证金就只能保证在基金净值不亏到本金的 1% 时才不会亏钱，也就是说亏本的机率越来越高。

当时间走到了 2006 年年底，风光了整整 5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，优惠利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还，然后阿囧公司倒闭，避险基金大幅亏损，继而连累AIG保险公司和的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，最终，美国Subprime Crisis 爆发接近成为 Prime Crisis。

Credit Crunch 开启的地狱大门，还不知道如何关上……

看完了上面的再说说中国，中国主要的外汇储备是美元已经有1.9万亿，这次的金融危机美国增加了不少现金流，多印出来不少钱，所以短期内有通胀，美元贬值就在情理之中了，当然受损失的还是中国，谁叫你储备美元了

看完国外再看国内，国内的楼市泡沫也很大，人民都在单款买房子。国家是放宽金融政策，说白了就是降息刺激钱的流通，反正放银行里也没利息，就是楼主说的（1.银行利息收入减少），再者国家也说了增加资金流，说白了也是多印钱。短期的增加货币量，钱印多了就不值钱了就是楼主说的（2.物价上涨，购买力下降），降息可以有点作用，这就好比在烂疮上擦粉，短期看似盖住了，其实烂疮烂得更深，至于挑战和机遇没有看到，发改委又说粮价要和国际“接轨”了，好比石油，国际原油价格到150美圆了发改委就“接轨”了，现在跌到60美圆以就看不到接轨了。国际粮食价格上涨了发改委就“接轨”了，为什么只看所谓的汇率不考虑国内货币实际购买力和工资水平？ 所以，物价上涨，人们购买力不行，工厂生产的东西卖不出去就只好倒闭，现在有千万农民工失业潮就不奇怪了！

生活水平与朝鲜接轨，老百姓的待遇和医疗保障与非洲接轨，物价房价油价与欧美接轨。这就是中国国际地位提升的挑战和机遇，楼主你明白了么

价格变动带来的影响

目前的中国经济正在快速的发展过程中，其发展的速度已经超过了发达国家在相同的时期发展速度。

随着中国进入了WTO中国经济，正在熔入世界经济的大的市场并不断的适应和改进自己的各个方面的制度，与此同时世界各国都在不断的发展自己 。区域之间的经济 政治 和文化的交流不断的加强，区域之间的联盟的性质也逐渐明显。但就目前看来中国仍然是一个‘学生’，而且是一个好学生，

中国目前的发展目标的提出，就似乎表明了它发展是人民的发展，人民的经济 文化等各个方面的发展。中国的国情的传播和了解，使得每一个中国人都能知道自己在中国社会的地位和作用是我了什么，应该做什么，而且为它的发展目标做了个很好的基础。

目前的世界经济已经是象干枯的河水一样，急需要新的水源与它相容，长期以来欧美对世界经济的控制所实行的经济制度越来越不能满足经济发展的需要，面临着各种潜在的危机，迫使他们不得不 以发展新的经济合作，而发展自己。这就为中国向世界各国展示自己的魅力，提供了一个前提条件。但目前还不是时候，欧美现在的经济已经在低谷位置，不能也不可能对世界经济有很大的作用，

　　　　经济专家对中国未来十年经济发展做出展望

站在新的历史起点上,展望未来中国经济走向,对人民币的国际化进程、新能源对中国汽车业的影响、未来中国能源消费格局、未来 中国银行(行情 股吧)业发展趋势、中国纺织业的前景、文化创意产业的兴盛、网络生活的新阶段、粮食供求的平衡、资本市场的深化和城镇化发展水平等作出了全方位预测。从中不难看出,经济国际化、产业高级化、市场深度化,将贯穿于中国经济未来发展的全过程。

趋势之一：人民币国际化步伐加快

人民币难成自由兑换货币，稳健升值是大势所趋 资料 来源：中新社

未来10年，将是人民币加快走向国际化的10年。2020年，人民币在国际贸易结算中的比重将超过10%，在国际储备和外汇交易中的比重甚至将高达15%。到2020年，在美元没有出现崩溃性贬值的情况下，人民币兑美元的汇率将在4.2：1左右，年均升值约4.5%。

今后10年，人民币国际化进程将更多地受到我国经济和外贸持续较快增长的推动，人民币加快国际化将推动我国利率汇率改革、资本市场扩展、货币监管调控水平提高。

相对于我国经济规模和外贸占全球总量的比例，目前我国人民币的国际地位已明显滞后，但人民币国际化水平的提高一直受制于我国经济增长方式和金融监管水平。本次金融危机对全球经济和现有主要国际货币尤其是美元的冲击，为加快人民币国际化提供了难得的契机。

预计今后10年，我国GDP年均增长8%，至2020年，我国经济总量将达到75.7万亿元左右，按目前汇率计算，大约相当于11万亿美元。考虑到人民币升值因素，届时我国经济规模可能接近美国水平，超过日本一倍，相当于全球GDP总量的20%。

贸易方面，我国进出口也将年均增长8%，仍将快于全球5%的平均增速。由此，我国外贸总额至2020年将达到6.4万亿美元，大大超过美国跃居世界第一，占届时全球贸易总额的13%。并且我国外贸将由顺差转为逆差。2020年，人民币在国际贸易结算中的比例将大致与我国外贸占全球贸易的比例相当，而人民币在储备资产中的比例或许更高。

人民币国际化的羁绊依然存在。首先，我国经济增长过于依赖出口和投资，贸易和投资的双顺差阻碍了人民币的输出，而这是本币国际化的首要条件。即使外贸和投资全部以人民币结算，出口和投资双顺差也将吸干通过进口支付和对外投资流出的人民币，造成境外人民币流通的短缺，或只能以大幅增加外汇储备来支持人民币国际流通量的需要，即以美元等外汇的流入换取人民币的输出。

人民币走出去的过程还将伴随着我国资本市场进一步对外开放和拓展，为境外人民币持有者提供较充分的可供投资的“资产池”。人民币利率和汇率的形成机制也将更加市场化，使得持有人民币的风险降低。资本项下的资金进出管制将放松，以满足人民币资产投资者对投资安全性和盈利性的流动性要求。

这些趋势都将推动我国货币金融调控手段的完善。

10年之内，人民币依然难以成为自由兑换货币。但人民币稳健升值则是大势所趋。预计至2020年对美元将累计升值60%以上，先慢后快，年均升值约4.5%。

趋势之二：新能源助中国成汽车强国

在中低端汽车市场上将孕育出一批世界知名大众品牌

到2020年，我国汽车保有量仍将较大落后于美国，千人汽车保有量仍将不及世界平均水平。

汽车市场高速成长带来的能源和环保压力将推动我国新能源汽车的发展，很可能成为我国汽车工业缩小与汽车强国之间差距的一个契机。

过去10年，我国汽车生产和市场以超过GDP增速近一倍的高速度成长，私人消费成为推动我国汽车市场快速增长最大的动力。10年之后，汽车在我国城市的普及程度将像今天的彩电一样，成为城市居民日常生活的必需品。大城市家庭拥有两部或多部汽车将非常普遍，汽车也将大规模地进入农村地区，一些即可用作代步工具又可作为生产资料的车型，如轻卡、皮卡和越野车等，将在农村开拓出广阔的市场。

中国新车消费市场规模超过美国的时间可能比想象的要快，这一天将在2015年来临。2020年，我国汽车年产量将超过2000万辆，比今年翻一番。届时我国汽车保有量将达到至少1.85亿辆，成为全球仅次于美国的最大的汽车消费市场。

高速成长的中国汽车市场将给能源和环保带来巨大的压力，迫使中国将加快新能源汽车的发展步伐，同时继续提高传统汽车的节能减排技术。技术进步将促使中国汽车工业缩小同世界汽车强国的差距。

如果在发展新能源汽车方面坚持以我为主的发展思路，我国很有可能在新能源汽车领域率先突破，实现我国汽车产业由大到强的转变。2020年，我国将成为世界上拥有各类新能源汽车最多的国家之一。

2020年，我国汽车出口占整个国内生产的比例将会由去年的7.3%提高到20%左右。伴随着汽车的大量出口，中国将在中低端汽车市场上孕育出一批世界知名的大众品牌。

10年前，中国有110家整车生产企业，一汽、二汽和上汽三大汽车集团的产量占整个国内产量的44%。2008年，国内整车生产企业数虽然降到82家，但三大集团的产量占国内总产量的比例只提高不到五个百分点，为48.7%。未来10年，三大集团在国内的地位有可能面临其他企业后来居上的挑战。

趋势之三：能源消费居世界第一

国内能源产出与需求间差距拉大，能源进口占总消费比例进一步提高未来10年，中国将超过美国成为世界第一大能源消费国，但人均能源消费量仍只有日本和西欧国家的一半，不到美国的1/3，相当于世界的平均水平。我国国内能源产出与需求间的差距将进一步拉大，能源进口占总消费的比例将从目前3%提高到2020年的20%。

我国能源政策将面临巨大压力，国际上要求中国承担更多减排义务的呼声将逐渐高涨。国内民众环保意识也将明显加强。两者将共同推进我国能源结构向清洁化转变，经济结构向低碳化转变。

近年，我国节能减排政策力度加大，能源消费弹性系数自2004年的1.6逐渐回落，2008年降至0.44，在发展中国家和新型经济体极其罕见。如果这一相对于发展中国家超低的能源消费弹性系数能够维持，今后10年我国GDP平均增长8%的情况下，能源消费将年均增长约4%，至2020年我国能源消费总量将超过45亿吨标准煤，相当于32亿桶原油，接近美、英、法、德、意的总和。

国内能源的增产将无法满足需求的增长，我国能源对外依存度将进一步上升，预计到2020年我国能源需求近20%需要通过进口满足。预计2020年，我国能源净进口将超过八亿吨标煤，相当于5.6亿桶油当量，约占全球能源出口总量的1/5。

中国等发展中国家经济快速发展带来的能源需求增长将快速推高能源价格。以石油为例，10年后原油价格将冲上200美元/桶(2008年不变价)，至少牢牢站稳在150美元/桶以上。煤炭、天然气、液化气以及铀的实际价格比今天翻番也基本没有悬念。

能源消费增长带来的二氧化碳排放问题正日益成为全球关注的焦点，今后10年全球气候和环境问题将超过恐怖主义成为头号国际议题。据《BP世界能源统计》，2000年至2008年，全球能源年消费增加约20亿桶油当量，其中我国消费增量占一半以上。

大力发展水电、核电、风电乃至太阳能等非碳基能源，并大力发展和推广硫回收、碳捕集等清洁能源技术，是我国走出能源困境的唯一出路。预计到2020年，煤炭占我国能源消费比例将从目前的70%下降到60%以下，相对清洁高效的油气比例将从23%提高到近27%，非碳基能源比例将从7%提高到15%甚至更多。

趋势之四：银行走向“金融百货公司”

银行杠杆化产品将通过提高资金使用效率对实体经济投资产生积极影响

未来10年，我国商业银行将从传统以“融资中介”为核心向以“财富管理”为核心转变，零售业务将成为未来银行的主要利润来源，目前对银行利润贡献最大的对公业务占比将明显下降。

未来银行将减少对靠存款筹集资金的依赖，金融创新带来的高杠杆化金融衍生品将大大提高资金使用效率，传统银行存贷利差的盈利模式将逐渐让位于中间业务的盈利模式。

未来银行对客户的意义不再是“存钱罐”和“批发商”，而是以银行业务为核心，辐射保险、证券、基金、产权经营等多个领域的“金融百货公司”。对客户的财富资产管理将是银行最核心的业务。

未来银行在代客理财时，投资领域将从股票、债券、基金等传统领域扩展到结构性衍生品、商品乃至艺术品。

银行将不再以柜台服务为主，目前在银行网点供客户缴费、存取款、查询的金融终端有望“飞入寻常百姓家”，网上银行将完成过去只能在银行网点办理的各种业务。作为银行为客户推出的最便捷的支付工具，在功能和外型上将有大的飞跃。

随着非银行金融机构的业务逐渐向银行渗透，出于追求规模经济和分散风险的考虑，大银行不得不取兼并、收购等手段，扩大自身规模，以提高竞争力，由此将催生一批以商业银行为主体的从事混业经营的金融控股公司。

作为金融加速器，银行杠杆化产品通过提高资金使用效率对实体经济投资产生积极影响。同时，银行消费信贷推动消费者杠杆化率提高，对扩内需、调结构的经济转型战略发挥积极作用。

趋势之五：由纺织大国迈向纺织强国

创新将促使我国纺织服装产业结构向价值链高端延伸

未来10年，中国将由纺织工业大国跃变为强国。在纺织服装市场整体保持快速增长的同时，家用尤其是产业用纺织品市场的扩展将尤为引人注目。就纤维消费总量而言，服装、家用和产业用纺织品将“三分天下”。

作为时代变迁的重要符号，服装以非文本的方式记录着历史的变迁。未来10年服装更加多元化是不容置疑的趋势，休闲生活理念将更广泛更深入地渗入服装消费，人们更加追求通过服装显示自己的文化层次和品位。

我国服装市场的发展前景未可限量。回顾改革开放30年，我国服装企业数从仅约两万家增加到近30万家，从业人员从不到百万增加到超过400万，服装产量从不到20亿件增加到超过200亿件，服装出口从约10亿美元发展到超过1000亿美元，我国成衣出口总量占全球出口总量份额超过三成。目前我国城镇人均衣着支出超过1000元，是农村居民的五倍以上。未来城乡服装消费市场都将呈现巨大的发展空间。

相对于服装，家用和产业用纺织品市场空间更为广阔。目前我国服装、家用、产业用纺织品消费纤维的比重为53：33：14，与本世纪初的68：22：10相比，服装占比明显下降，预计10年后，这一比例将演化为40：35：25，类似于当今欧美国家“三分天下”的格局。

未来10年我国经济的发展速度可能会更快、质量可能会更好，将会大大的改写整个国际经济格局。

2008金融危机的评析

2003年初以来，居民消费价格总水平转降为升，结束了持续下降的局面，特别是2003年10月份以来粮食价格大幅度上涨，使我区居民消费价格总水平达到了1998年以来的最高点。进入2004年以后，由于全国农产品欠收和投资过快增长导致价格总水平快速攀升，从而导致和百姓对价格变化的密切关注，新一轮通货膨胀具有哪些新的特点？“十五”期间价格起伏对我区居民生活有什么影响？引起价格上涨的深层原因是什么？我区城镇居民生活存在什么问题？应取什么措施？本文将进行比较深入的探讨，以期对职能部门宏观调控和社会公众正确认识和判断我区价格形势，如何提高居民生活水平提供一些参考。

一、新一轮通货膨胀的特点

综合起来看，通货膨胀是一个价格总水平持续、普遍上升的过程，也就是货币价格持续下降或货币贬值的过程。该定义包括两个主要特征：（1）通货膨胀是价格总水平的持续上升的过程，不是价格总水平一时或短期的上升，其上升的趋势是不可逆转的。（2）通货膨胀是价格总水平的普遍上升，而非个别商品或服务的价格变动。

我国现在用居民消费价格指数作为反映通货膨胀变动程度的指标，其调查内容涵盖了居民日常消费品项目和服务项目，可以全面反映市场因素变动对居民消费的影响，另外，这个指标已为国际上所认可，具有较高的国际可比性。

2003年以来，随着固定资产投资规模急剧扩张，原材料、燃料等生产资料出现供给瓶颈，价格快速攀升。加上10月份以后，食品价格在北京乃至全国范围内开始普遍大幅上涨，带动了居民消费价格总水平的全面上涨。这与上世纪80、90年代以部分生产资料和粮食价格快速上涨为前兆的两次严重通货膨胀极为相似。而这两次通货膨胀给社会经济和人民生活带来的影响，人们仍然记忆忧新。社会各界、部门对价格上涨密切关注，有些甚至产生疑虑，那么，本轮通货膨胀的特点与前两次的区别是什么？

1、本轮通货膨胀是逐渐由低到高发展的

我区市场价格从2002年年底启动上涨，2002年昌平卫星城全年居民消费价格指数同期比为98%，2002年10月份是98.5%，11月份是98.4%，12月份是99.6%，均高于全年平均水平。到了2003年居民消费价格总水平开始由负转正，1月份是100.9%，2月份是101%。居民消费价格指数全年为101.3%，呈小幅走高的态势。2004年则进入加速上涨阶段，从上游商品(指生产领域)到下游商品(指消费领域)的各个价格指数看，出现全面上涨的局面。2004年昌平区工业品出厂价格总水平上涨4.3%，原材料、燃料、动力购进价格总水平上涨14.2%，居民消费价格总水平上涨2.5%。今年上半年工业品出厂价格总水平上涨3.7%，原材料、燃料、动力购进价格总水平上涨14%，房屋销售价格上涨9.8%，而居民消费价格则上涨了1.4%。与前两次严重通货膨胀相比，本次通货膨胀是比较温和的，80、90年代两次通货膨胀物价指数上涨26.7%和24.1%，创下了建国以来的最高记录。

2、本轮通货膨胀是温和性的

一方面从通货膨胀程度区分标准看，在发达国家一般将低于3%物价上涨界定为温和性通货膨胀，对经济正常运行危害不大。而象我国这样的新兴发展中国家，由于经济发展较快，因此对发展中国家而言温和通货膨胀的上限国际上一般定为5%左右；另一方面与我国前几次两位数的通货膨胀率相比，本次通货膨胀程度要温和的多。

从反映通货膨胀的主要指标看，2003年我区居民消费价格总水平上涨1.3%，2004年也只上涨了2.5%。如果扣除食品和能源价格变动外，涨幅就更小了。从各月价格同比涨幅看，尽管这两年连续上涨，但没有超过3%，也没有出现加速上涨的趋势，并在进入2005年以后出现了涨幅下降的趋势，今年上半年，昌平居民消费价格总水平上涨1.4%，工业品出厂价格上涨3.7%。所以，到目前为止，本轮价格上涨还属于温和性的通货膨胀。

3、本轮通货膨胀具有明显的结构性变动特征

从上游到下游不同环节的价格上涨存在较大差异，表现为初级产品价格上涨高于中间产品，中间产品价格上涨又高于最终产品，而且上涨启动时间依此滞后1～2个月。2004年我区原材料、燃料、动力购进价格上涨了14.2%，高于工业品出厂价格的4.3%，而工业品出厂价格的4.3%涨幅又高于居民消费价格的2.5%。

各环节价格指数内部构成也存在较大差异，如在工业品出厂价格中，2004年生产资料出厂价格上涨了6.8%，影响了工业品出厂价格上涨约4.6个百分点，而同期生活资料出厂价格则下降了0.6%，其中，耐用消费品类下降了6.5%。计算居民消费价格指数的八大类商品中，只有食品、烟酒及用品、医疗保健、教育文化用品及服务、居住五大类上涨，且涨幅最高的食品类上涨5.9%，而其它三大类则持续下降。

4、本轮通货膨胀具有明显的阶段性变动特征。

受国家宏观调控政策、粮食价格和国际原油市场价格的影响，我区上、下游产品价格变动呈现出阶段性的变动特征。

我区工业品出厂价格从2003年开始上涨，一季度上涨1.9%，由于当时国际原油价格的迅速上涨，致使2003年一季度我区的工业品价格出现了一个加速上涨的过程。随着国际原油价格的逐渐走稳，工业品价格涨幅趋于平缓。但由于2003年底国际原油市场和钢材价格的波澜再起和国内固定资产投资的过快增长，工业品价格涨幅迅速扩大，呈现出2004年上半年逐月递增，后两个月趋缓的格局。后两个月工业品价格涨幅逐月小幅回落的原因，主要是宏观调控效果逐渐显现，投资增速趋缓，国际原油价格的大幅回落，钢材、有色金属价格趋于稳定等因素的共同作用。

从2003年年初开始由负转正后，居民消费价格一直小幅上扬，但2003年四季度粮食价格大幅上涨后，一直到2004年上半年，居民消费价格总体呈逐月加速上涨的态势，此后随着粮价冲高回落，价格涨幅也逐渐趋缓。从引起价格上涨的主要因素看，2004年上半年以前的价格上涨主要是由粮食价格快速上涨，进而引起肉禽蛋等食品价格的上涨。此后，尽管水电、燃料、交通运输等价格上涨成为推动价格总水平上升的新动力，但由于食品价格涨幅迅速趋缓，致使居民消费价格同比涨幅从2004年的2.5%迅速下降到今年上半年的1.4%。

二、价格上涨对我区经济和居民生活的影响

1、价格传导机制发生了新的变化

在市场经济条件下，上游商品价格上涨能否传导到下游，主要取决于商品的供求状况、供求弹性和产业链条的长短。一般地说，供求弹性小和供求衔接较好的产业，其传导效应应比较明显。相反，在供过于求或供求弹性大的领域，上游对下游的价格传导只有通过更为漫长的供求关系的变动来实现。而北京乃至全国目前大部分工业消费品供过于求，其传导过程具有明显的不确定性。如2004年，北京乃至昌平原材料、燃料、动力购进价格上涨14.2%，一直在高位运行，致使2004年前8个月主要耐用消费品价格降幅呈逐月缩小的趋势，表现出了一定的传导性特征。但由于市场竞争加剧，进入三季度后，这种趋势就停止了。

2003年以来，我区上游产品价格持续上涨，但居民消费价格并未出现明显的上涨现象，很明显，在新的经济增长周期，价格传导机制发生了新的变化。

2、企业经济效益受到较大影响

农产品价格传导既快又充分，其供给缺乏弹性。近年来全国农产品欠收，存在供给缺口，决定了以农产品为起点的价格传导效应十分明显。2004年昌平区粮食价格上涨21.3%，引起食品价格上涨5.9%，进而拉动了整个居民消费价格上涨了0.4个百分点。

由于工业品价格传导既慢又不充分。企业原材料价格的大幅度上涨，而工业出厂产品价格涨幅大大低于原材料价格涨幅，极大的缩小企业的利润空间，无疑造成了一些企业的生产经营活动更加困难；对农民而言，农业生产资料价格的上涨冲减了粮价上涨带来的好处；对居民而言，价格上涨则增加了居民的消费支出，尤其是使低收入群体生活更加雪上加霜。

3、部分居民生活陷于贫困

2004年，我区居民消费价格指数呈现上升趋势，同比上升2.5%，2004年居民消费价格总水平与“九五”末期的2000年相比上升了3.8%，预计2005年居民消费价格总水平比2004年上涨1.5%左右，比2000年上涨5.4%，而食品价格预计比2000年上涨11.8%。涨价商品主要集中在粮食、油脂、肉禽蛋食品，自然加大了居民的消费支出，对低收入家庭的影响也逐步凸显出来。

据我区居民家庭住户调查统计，2004年昌平城镇居民20%低收入户人均可支配收入4271.4元，用于食品消费支出2182.7元，恩格尔系数（居民食品支出占消费性支出的比重）为50.1%，尚处于勉强度日阶段，而5%的最低收入家庭恩格尔系数为60.2%，生活处于绝对贫困线以下。据我区低保调查统计资料显示，今年上半年，城镇低保家庭人均可支配收入2226元，月人均371元，仅为昌平城镇居民人均可支配收入的27.7%。随着昌平“十五”期间物价的上涨，尤其是食品、教育、医疗保健、水电燃汽价格的上涨，使我区低收入家庭生活陷入困境。

三、物价上涨的原因

1、新一轮经济增长客观上带来了价格上涨的压力

2003年以来，昌平和北京市一样国民经济重新进入快速发展阶段，2004年经济保持了平稳较快发展的良好势头，而新的一轮经济增长给价格上涨带来了压力，回顾改革开放以来经济发展与价格变动的关系，可以看出，经济的高增长一般会拉动价格的较快上升，而且滞后影响较为严重。

2、供给瓶颈制约引起生产价格大幅度上涨

我国是一个市场经济初步形成的国家，经济结构中还存在着不适应市场经济发展要求的一面，突出表现在经济结构重型化趋势明显，在投资和经济快速增长的情况下，农业、能源、交通运输等基础产业部门不堪重负，形成了新的“瓶颈”制约，从而引起了这些领域价格水平的迅速上涨，并最终推动全社会价格总水平的上涨。

经济快速发展中对于农业生产的忽视，导致粮食供给缺口，近年来出现了房地产热导致大量土地被占用，粮食播种面积逐年下降，再加上自然灾害比较严重，导致粮食产量逐年下降，而同时种粮成本逐年上升，粮食供求缺口不断扩大，从而引起本轮粮价的爆涨。

四、我区居民生活中存在的主要问题

1、在岗职工人均工资水平偏低

2004年昌平区共有从业人员18.8万人，其中：中央单位1.5万人，市属单位4.8万人，区属单位5.8万人，无主管单位6.6万人，除中央单位和市属单位6.3万人外，区属单位和无主管单位从业人员共12.5万人，占昌平从业人员总数的66.5%，这部分人员2004年人均工资15512元，月人均工资1293元，低于全区平均工资17.5%，而正是这部分人员构成昌平区城镇居民从业人员的主体，这些人员主要分布在昌平的工业企业、商业企业、建筑业等行业。

2004年北京市平均工资为28348元，昌平区为18796元，低于全市平均工资的33.7%，说明昌平的工资整体水平偏低。

2、居民收入差距明显拉大

2004年我区城镇居民人均可支配收入12279元，其中20%高收入户人均可支配收入29330.7元，高于全区平均水平的1.4倍。而20%低收入户人均收入为4271.4元，仅为全区平均数的34.8%，高低收入户之比6.9:1，2000年我区高低收入户之比4.3:1，“十五”期间居民收入差距明显拉大了。

3、低收入家庭生活贫困

2004年昌平区20%低收入家庭人均可支配收入4271.4元，其中食品支出2182.7元，恩格尔系数为50.1%，尚处于勉强度日阶段。5%的城镇居民家庭家庭陷入贫困。

五、 建议

1、千方百计增加职工收入

收入是决定消费最重要的因素，所以促进消费最重要的途径就是不断增加居民的可支配收入，居民收入的增加，会有效改善居民的收入预期，增强信心，减少过度储蓄，扩张即期消费，促进经济增长。由于我区从业人员工资收入偏低，企业经济效益不高，因此应增加在岗职工收入，以支撑居民收入的增加，应实行就业优先和社会保障优先的政策，以提高城镇居民的生活水平。

2、加大对低收入户的扶贫力度

和有关部门应多关心弱势群体，一方面要提高社会保障程度，增加对困难群体的就业支持和转移支付，发放低保补助费是一个方面，同时应注意解决低收入户家庭劳动力的就业问题。另一方面应制定相应政策，着力解决由于不合法不合理收入存在而导致收入差距扩大的社会问题，重点扩大中低收入者的比重，加大对低收入户的扶贫力度，使之尽快脱贫。

3、改善消费环境，拓宽消费领域，更新消费观念

的经济管理部门应从研究生产和供给，转向研究消费和需求，从实际情况出发，着力从体制和政策上调整消费结构，启动不同层次的消费需求。有关部门应加大力度依法严厉打击冒伪劣行为，严厉制裁商业欺诈，提倡、鼓励“诚信促销”，规范市场秩序，消除消费者购买商品的后顾之忧，维护消费者的利益。

生产经营单位应促进产业的多元化，加快发展服务业，拓宽服务领域，大力提高服务业增加值占国内生产总值的比重，大力开展信息服务、金融理财服务、租赁服务、社区服务、家庭个人医疗服务等。目前，我区服务贸易还处于起步阶段，市场空白点还很多，潜力巨大，商机无限。

一、2008年全球金融危机形势简析

⑴这次全球金融危机的产生主要由于美国的房地产泡沫及金融衍生工具的杠杆造成的，其原因如下：

1、 美联储长期的低利率政策，造成固定资产投资的泡沫及经济的虚繁荣；

2、 美国衍生工具和信用评级的金融监管不力，致使类似网络泡沫的经济重现，使世界各国深受其累；

3、 美国对次贷危机的危害性估计不足，没能在早期及时纠正和提供必要的***支持，造成现在难以收拾的局面；

⑵美国金融危机的后果：

1、 造成美国及全球实体经济的衰退，很多貌似强大的国家一夜之间就达到了濒临破产的边缘；

2、 此次金融危机的影响深度和广度都较1929年-1933年的经济危机要大，因为现在的全球经济一体化放大了危机影响的深度和广度；

⑶美国及全球经济趋势预测：

1、 虽然全球各国都已经信誓旦旦的联合起来救市，为此出台了天文数字的救市方案，但是否有效有待今后几个月的观察。而且救市产生的金融国有化问题、救市所需资金的来源问题及其后续影响、救市单单只针对金融的流动性手段是否合适问题、今后实体经济也面临“救市”问题（如汽车行业）等等，一切都是都是未知的。

2、 即使此次全球联合救市取得了成功，但需要的时间也很漫长，经济的中长期衰退已经不可避免。

二、2008年中国经济受全球金融危机影响分析

1、 由于中国国际收支的资本项目还未完全开放、资产证券化的规模还处于初级阶段、中国有大量外汇储备，这些因素是中国免于受到此次金融危机的严重冲击；

2、 但是，中国金融资产在美国的实际损失预计也是巨大的，具体数字有待今后的时间来检验和消化；（如中投对大摩、黑石、货币基金的投资损失惨重，各大银行持有的次贷及雷曼债券损失也将是巨大的，这从平安90%的巨大投资损失可以看到）

3、 中国虽然没有在金融上遭受严重危机的冲击，但全球金融危机及经济衰退的影响对中国的冲击和考验也是严峻的。在全球经济一体化和国际分工高度化、中国长期以来用外需来支持经济的发展模式等，都决定了中国不可能再一枝独秀。正所谓“覆巢之下，焉有完卵！

4、 世界巨头的危机靠他们自己是无法消化的，例如美国7000亿美金的救市资金肯定不会自己全部买单，中国势必会成为最终的买单一族，只是买单多少的问题而已；

5、 中国虽然取了一系列的举措，试图用启动强大的内需来化解此次外需不足造成的经济影响，但为时太晚，长期的外需拉动型经济岂是短期内可以改变的。而且中国面临着通胀、通缩、滞胀的三重威胁，势必使中国的政策制定较为艰难，只能两权相害取其轻。但是，现在消费者的心理预期已经改变，即使连续降息也难以在短期拉动内需，经济发展速度的放缓甚至短期衰退都是可能的；

三、全球金融危机及经济衰退对中国股市的影响

1、 全球金融危机的直接影响是针对严重依赖出口的实体上市公司及在海外有大量投资的金融机构。这部分损失目前还无法完全预计，最终的损失数字也将是个天文数字。并且，出口型企业倒闭的多米诺骨牌效应也将在此次合骏集团的倒下后展开，更多的外向型企业死掉将是必然的；

2、 银行业虽然直接受到金融危机的冲击，但由于我国金融管制较严，致使损失相对较小，涉水不深。中长期看中国有持续降息的预期，但是由于消费者的心理预期变更，将在短期内有更多的资金暂时回流到银行，后续就看各家银行如何应对了。

3、 房地产业的冬天现在还是刚刚开始，房地产业在过去的几年中由于固定资产投资过热、通货膨胀、中国货币升值的影响产生了大量泡沫。待泡沫破灭后，一些不利因素纷纷显现，比如体制上的土地分配制度不公（高峰期大量的地王纷纷出现，地面价值迅猛拉高）、房价的上涨速度远远超过消费者工资的上涨速度、股市的持续下跌使大量资金套牢（消费者财产性收入严重缩水）等。但可喜的是房地产业的资产证券化改革还处于初级阶段，由此避免了类似美国的次贷危机。

4、 钢铁行业受危机的影响开始显现，表现在钢铁价格持续下跌，产能缩减。但是，就中国钢铁业来说，由于中国拉动内需的预期，势必将提供更多公共品，即时冒着再次陷入通胀的危险，***也将放松固定资产投资。对于钢铁及机械制造业来说中期看好，至少不会严重下跌；

5、 石油、煤炭等能源业的影响将是长期的，表现在能源价格将持续走低（由于需求降低），未来风险处于中等水平。也可能由于中国内需的快速启动致使能源价格不致下降过快，而且现在中国大部分地区进入冬季取暖期，对能源的需求将在未来半年内是稳定和持续的。

6、 黄金等贵金属、奢侈品行业中期不看好。原因是黄金价格已经在过去持续升高中透支了其保值性，对于黄金及其奢侈品行业来说冬天即将到来。更多的资金将撤出这个市场，消费者对实物的购买也将直线下降；

四、关于救市

1、 房地产业：现在针对房地产业的救市论甚嚣尘下，本人认为此时救市是可笑的、是浪费纳税人钱的变相利益输送。

⑴ 从此次房地产冬天的形成因素来看，是上文提到的固定资产投资过热、通货膨胀、中国货币升值的影响产生了大量泡沫。在此次泡沫形成过程中房地产业的暴利是众所周知的，这部分利润必须在市场的调节下回吐；

⑵ 现在房价相对消费者的工资来说还是太高，特别是中小城市后期的房地产价格上涨还未明显下降，应该由市场来决定房地产业的未来；

⑶ 房地产业受金融危机的冲击主要体现在需求的不足，但这正是房价过高造成的。中国百姓有严重的“买房情节”，潜在购买力是巨大的，只是因为房价过高，一旦房价回归合理水平，大量的购买力将使房地产业自然复苏，所以无需救市。